信託上的：本金自益，孳息他益。
穩定高配息的股票在計算股利的贈予價值時，可用股票市價扣除未來股價 (i.e. 現在股價) 的折現值，折現值用郵儲的一年定存利率來折現。
好好笑，等於高配息的金額直接當作低息的郵儲定存利息來計算贈予金額，如股是配發高股價的股票股息，哇! 這套利空間可更大了。這些有錢持有高息股的人，又想贈多給子女的，當然樂歪了。
其實這樣作的好處，除了贈予可免稅外，稅率的差別又是另一個套利。每年的高股息在有錢人的老爺，稅率上達 40% 的所得稅，轉到 "有些" 不事生產的富二代身上，所得稅可能 10% 都不到，又是另一個套利。難怪 "本金自益，孳息他益" 的信託，大家作得這麼快樂。
| 國稅局 | |
| 郵儲一年定存利率 | 1.50% |
| dividend yeild | 5% |
| MV | $50,000 |
| Year | 1 |
| PV | $49,261 |
| 本 | $49,261 |
| 息 | $739 |
| 贈人稅率 | 40% |
| 受贈稅率 | 20% |
| Yearly | |
| Dividend | $2,500 |
| 贈予人繳稅 | $1,000 |
| 受贈人繳稅 | $500 |
| 免稅額 | $2,200 |
| 贈予稅節省 | $30 |
| _ 不信託 | $30 |
| _ 信託 | $0 |
| 所得稅節省 | $500 |
| _ 贈予人 | $1,000 |
| _ 受贈人 | $500 |
| Total 省稅 | $530 |
在低息下，這樣的計算公司等同贈予很少錢，但幾年一起算下來，可能也會超出 220 萬的免稅額，所以期間是一個重點；另一個重點則是操作的本金，本金太大也會影響到超出免稅額。所以回來我就作了個 Excel，同時用 "模擬分析藍本管理" 來作分析。 以後也可以來作這個業務了。
Scenario 看贈予稅節省，達長到 5 年以上時，折現過大會變成沒有省贈予稅效果。
注意: 贈予稅作這種信託時，不管作幾期，都只能拿當年度的免稅額來用。
| $C$5 | $C$4 | 合計 |
| 1年 | 本金 050000 | 30.00 |
| 本金 100000 | 280.00 | |
| 本金 150000 | 528.33 | |
| 2 年 | 本金 050000 | 60.00 |
| 本金 100000 | 486.62 | |
| 本金 150000 | 839.93 | |
| 3 年 | 本金 050000 | 90.00 |
| 本金 100000 | 623.17 | |
| 本金 150000 | 1,154.75 | |
| 5年 | 本金 050000 | 11.30 |
| 本金 100000 | 902.60 | |
| 本金 150000 | 1,793.90 | |
| 8 年 | 本金 050000 | -101.44 |
| 本金 100000 | 1,337.11 | |
| 本金 150000 | 2,775.67 |
當然，聽說有人在股息股利發放後去作半年或三個月套利的，這就太過份拉!!!
No comments:
Post a Comment